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气候与环境压力测试系列文章之一：概念、监管、实践及挑战
导引
气候与环境压力测试是毕马威绿色金融及ESG（企业环境、社会和治理绩效）领域解决方案的重要组成部分之一。除气候与环境压力测试之外，我们还涵盖诸如行业分析、绿色金融资产识别与分类、ESG评级、ESG资本计量等方面，它们之间的相互关系如下图所示。气候与环境压力测试并非一个孤立的模块，其与解决方案中的其他模块联系紧密，包括ESG风险战略与偏好、行业分析，以及数据及系统解决方案等。
在“气候与环境压力测试文章之一：概念、监管、实践及挑战”中，我们对气候与环境压力测试的基本概念、监管进展、国内外金融机构行业实践，以及未来挑战等方面进行了阐述。本文章中，我们主要对气候与环境压力测试的框架、模型及应用进行介绍。
气候与环境压力测试框架
毕马威曾协助多个大型国有银行实施气候与环境风险压力测试工作，我们的方法论框架如上图所示，包括压力测试情景设计、压力测试情景传导，以及压力测试结果分析等基本工作模块。
?首先，是压力测试情景设计，对于物理风险，压力情景主要考虑海平面上升、极端天气等。而对于转型风险，则主要考虑环境恶化和气候变化的压力下，*策的变化和技术的革新。
?其次，是压力测试情景传导，即在物理风险或转型风险的压力情景下，估算对各风险类别的影响。例如，对于信用风险，主要考虑对信用风险参数PD和LGD的影响。对于市场风险，主要考虑对资产估值的影响。对于流动性风险，主要考虑对流动性风险指标的影响。
?最后，是压力测试结果分析，综合各风险类别压力测试结果，综合评估对预期损失、风险加权资产RWA、资本充足率，以及流动性风险轮廓的影响。并且，在结果分析基础上，建立气候与环境风险导向的决策机制和内部*策，对环境风险进行缓释和应对。
压力测试情景设计
对于气候与环境压力测试，NGFS（央行与监管机构绿色金融合作网络）在年6月发布的《面向央行和监管机构的气候情景分析指南》（GuidetoClimateScenarioAnalysisforCentralBanksandSupervisors），为央行和监管机构提供了详细的气候与环境压力测试的情景分析方法，如上图所示。
压力测试情景设计过程中，要立足于风险的来源。物理风险的来源是各种极端气候事件、海平面上升、生态环境污染事故，以及自然资源的破坏和短缺等。转型风险主要有两个来源，一个来源是*策变化，例如各种环保*策法规以抑制污染性产品的消费，以及向环保企业和产品提供财*补贴。另一个来源是技术进步，例如清洁能源、节能、清洁运输、绿色建筑领域的技术创新。
NGFS的气候与环境风险情景为国内金融机构设计气候于环境压力测试情景提供了很好的基础。但是，国内金融机构在压力测试情景设计上还需要